明理袖封神作品

上周国债期货大跌，特别是周五一级市场发行需求较少，导致国债期货大跌，但是全周来看，经济企稳预期的增加是导致国债期货下跌的主要原因。国开债：收益率全面上行国开债方面：收益率全面上行上周全周来看，国开债收益率全面上行。其中1年期收益率上行4bps，3年期收益率上行17bps，5年期收益率上行18bps，7年期收益率上行14bps，10年期收益率上行18bps。利差方面，各期限利差大体下行。上周全周来看，1年期收益率利差上行1bp，3年期收益率利差下行1bp，5年期收益率利差上行1bps，7年期收益率利差下行5bps，10年期收益率利差下行2bps。信用利差全面下行。国开-AAA中票利差方面，具体来看，1年期利差下行4bps，3年期利差下行2bps，5年期利差下行6bps，7年期利差下行5bps，10年期利差下行7bps。国开-AA中票的利差走势和国开-AAA中票利差大体相同，1年期利差下行9bps，3年期利差下行7bps，5年期利差下行6bps，7年期利差下行5bps，10年期利差下行7bps。

中国改革开放40年来，经济社会发展取得巨大成就，外商在华投资营商环境持续得到改善，中国已经连续多年成为世界各国企业最为青睐的投资目的地之一。我这里有一些最新数据：世界银行《2019年营商环境报告》显示，中国营商环境排名大幅提升了32位。中国美国商会发布的2019年《中国商务环境调查报告》显示，将近80%的受访企业表示，中国投资环境正在改善或保持不变；62%的企业视中国为全球投资的首要或前三大投资目的地。根据中方有关部门统计，2018年中国新设外资企业超过6万家，增长69.8%。

IRS： 数据将集中发布，互换利率波动将增大。策略方面，整体而言跨季度后月初首周资金面宽松。银行间流动性十分充裕，周五时隔夜及7天利率水平均接近本轮宽松以来的最低点。在流动性充裕的环境下，上周无逆回购到期，央行也暂停逆回购操作。上周央行对“降准”的辟谣措施使降准预期降温，上周三个月、六个月及一年期限的存单发行利率小幅上行。在国债期货大幅波动的影响下，互换利率大幅上行，1Y期限品种利率较前周上行9bps至2.70%附近，5Y期限品种利率较前周上行16bps至3.09%附近。展望本周，公开市场逆回购到期量较小，资金利率整体仍将维持在低位，但本周经济、金融数据集中出台将对互换利率造成一定的波动。

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记者调查发现，用户之所以被盗刷，除了账号密码被非法获取外，免密支付即免密码支付是另外一个帮凶。目前国内苹果应用商店的主流支付方式是支付宝和微信，但无论选择哪一种都要同意免密支付。苹果官方客服表示：“免密支付是我们平台上，您尝试去添加的时候，一个默认的机制，这个没办法做任何选择或者变更。如果您接受的话就可以绑定成功这样一个支付方式。”

为什么会出现这样的怪象？表面上看，确实奇怪，但从经济学的角度来说，这是正常的经济现象，原因在于，目前开发商通过拍地而拿到的租赁地块，财务上是无法运转的。以中国铁建理想家为例，因为房企只能出租70年，不能出售，催生了一个无法计算的财务难题：今年北京的房租回报率仅1.4%，相应地，上广深也都在2%以内。而房企的资金成本至少在基准利率4.9%。所以为了不亏损，租购并举下的企业自持出租房，只能提高租金，从而助涨了整个社会的租金水平。